Sejak diindustrialisasi oleh Bayer pada tahun 1971, glifosat telah melewati setengah abad persaingan yang berorientasi pasar dan perubahan struktur industri. Setelah meninjau perubahan harga glifosat selama 50 tahun, Huaan Securities meyakini bahwa glifosat diperkirakan akan secara bertahap keluar dari kisaran terendah dan memasuki babak baru siklus bisnis.
Glifosat adalah herbisida non-selektif, diserap secara internal, dan berspektrum luas, serta merupakan jenis herbisida yang paling banyak digunakan di dunia. Cina adalah produsen dan eksportir glifosat terkemuka di dunia. Akibat tingginya persediaan, pengurangan stok di luar negeri telah berlangsung selama lebih dari satu tahun.
Saat ini, permintaan global untuk glifosat menunjukkan tanda-tanda pemulihan. Kami memperkirakan bahwa pengisian kembali stok dari luar negeri akan secara bertahap berhenti dan memasuki periode pengisian kembali pada kuartal keempat, dan permintaan pengisian kembali akan mempercepat pemulihan, sehingga mendorong harga glifosat.
Dasar pertimbangannya adalah sebagai berikut:
1. Dari data ekspor bea cukai Tiongkok, terlihat bahwa Brasil menghentikan pengurangan stok dan memasuki periode pengisian kembali pada bulan Juni. Permintaan pengisian kembali dari Amerika Serikat dan Argentina telah berfluktuasi pada tingkat rendah selama beberapa bulan berturut-turut dan menunjukkan tren kenaikan;
2. Pada kuartal keempat, negara-negara di Amerika secara bertahap akan memasuki musim tanam atau panen tanaman yang membutuhkan glifosat, dan penggunaan glifosat akan memasuki periode puncak. Diperkirakan bahwa persediaan glifosat di luar negeri akan cepat habis;
3. Menurut data dari Baichuan Yingfu, harga glifosat untuk minggu tanggal 22 September 2023 adalah 29.000 yuan/ton, yang telah jatuh ke kisaran terendah sepanjang sejarah. Di bawah tekanan kenaikan biaya, laba kotor per ton glifosat saat ini serendah 3.350 yuan/ton, yang juga telah jatuh ke titik terendah dalam tiga tahun terakhir.
Dilihat dari hal ini, tidak banyak ruang bagi harga glifosat untuk turun. Dengan mempertimbangkan tiga faktor yaitu harga, permintaan, dan persediaan, kami memperkirakan permintaan luar negeri akan mempercepat pemulihan pada kuartal keempat dan mendorong pasar glifosat untuk berbalik arah dan naik.
Dikutip dari artikel Hua'an Securities
Waktu posting: 27 September 2023